华润三九华润三九医药股份有限公司投资者关系□媒体采访√业绩沟通会

时间:2022-04-07人气:作者:联合医药网

股票代码:000999 股票简称:华润三九

华润三九药业有限公司

投资者关系活动记录表

编号:2022-023

□具体对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 √业绩沟通会(电话会议) 活动类别 □新闻发布会 □路演 □实地考察 □其他

□媒体采访√绩效沟通会(电话会议)

□新闻发布会 □路演

参与单位名称 西南证券、国海证券、浦银安盛等证券投资机构 分析师及人员姓名

时间 2022 年 3 月 28 日 - 2022 年 3 月 29 日

位置综合办公中心

上市公司接待员姓名副总裁、董事会秘书证券事务代表

介绍投资者关系活动的主要内容。亲爱的投资者,大家好!首先,我将向投资者汇报公司2021年度业绩、经营管理情况。

经营业绩增长良好。同时,公司股价2021年上涨39.99%,跑赢大市。2021年公司实现营收1.53.2亿,同比增长12.34%。其中,CHC健康消费品业务实现营收92.76亿元,同比增长17.72%,处方药业务实现营收53.5亿元,同比增长2.76%,抗感染业务受到限用抗生素、集中采购等政策影响。该业务去年大幅下滑。其他处方药业务增长良好。预计今年抗感染业务将在新产品带动下实现恢复性增长。2021年公司实现归属于上市公司股东的净利润20.47亿元,同比增长28.13%;扣除归属于母公司的非净利润18.53亿元,同比增加18.增加38.81%;经营活动产生的现金流量净额18.71亿元,同比略有下降,总体保持稳中向好的态势。

公司在创新、质量、主业等方面不断进步,取得了良好的成绩。

在创新方面,公司将围绕战略方向继续加大研发投入,加快创新体系建设,逐步提升创新能力。2021年研发投入6.31亿元,占营业收入4.12%,其中研发费用5.6亿元,增加21.8% 同比。新产品研发投入比重明显提升,产品引进、经典配方研发等创新领域取得积极进展。目前,公司共有71项研究项目,主要集中在肿瘤、骨科、皮肤、呼吸、抗感染等战略领域,模仿与创新相结合,进行产品布局。2021年,公司将推出一类改善女性更年期症状的创新中药,目前正在进行临床前制剂;一类小分子靶向抗肿瘤药物QBH196的研究也进展顺利,已进入临床一期;第二类新药“示踪剂盐酸米托蒽醌注射液”(商品名:Futasu)也在报告期内取得药品注册证,开始上市销售。是首个获批的甲状腺手术区淋巴结示踪剂产品;H3K27M突变型胶质瘤新药ONC201也在积极推进国内注册申请;2021年,公司将推出一类改善女性更年期症状的创新中药,目前正在进行临床前制剂;一类小分子靶向抗肿瘤药物QBH196的研究也进展顺利,已进入临床一期;第二类新药“示踪剂盐酸米托蒽醌注射液”(商品名:Futasu)也在报告期内取得药品注册证,开始上市销售。是首个获批的甲状腺手术区淋巴结示踪剂产品;H3K27M突变型胶质瘤新药ONC201也在积极推进国内注册申请;2021年,公司将推出一类改善女性更年期症状的创新中药,目前正在进行临床前制剂;一类小分子靶向抗肿瘤药物QBH196的研究也进展顺利,已进入临床一期;第二类新药“示踪剂盐酸米托蒽醌注射液”(商品名:Futasu)也在报告期内取得药品注册证,开始上市销售。是首个获批的甲状腺手术区淋巴结示踪剂产品;H3K27M突变型胶质瘤新药ONC201也在积极推进国内注册申请;公司将推出一类改善女性更年期症状的创新中药,目前正在进行临床前制剂工作;一类小分子靶向抗肿瘤药物QBH196的研究也进展顺利,已进入临床一期;第二类新药“示踪剂盐酸米托蒽醌注射液”(商品名:Futasu)也在报告期内取得药品注册证,开始上市销售。是首个获批的甲状腺手术区淋巴结示踪剂产品;H3K27M突变型胶质瘤新药ONC201也在积极推进国内注册申请;公司将推出一类改善女性更年期症状的创新中药,目前正在进行临床前制剂工作;一类小分子靶向抗肿瘤药物QBH196的研究也进展顺利,已进入临床一期;第二类新药“示踪剂盐酸米托蒽醌注射液”(商品名:Futasu)也在报告期内取得药品注册证,开始上市销售。是首个获批的甲状腺手术区淋巴结示踪剂产品;H3K27M突变型胶质瘤新药ONC201也在积极推进国内注册申请;一类小分子靶向抗肿瘤药物QBH196的研究也进展顺利otc 保健品,已进入临床一期;第二类新药“示踪剂盐酸米托蒽醌注射液”(商品名:Futasu)也在报告期内取得药品注册证,开始上市销售。是首个获批的甲状腺手术区淋巴结示踪剂产品;H3K27M突变型胶质瘤新药ONC201也在积极推进国内注册申请;一类小分子靶向抗肿瘤药物QBH196的研究也进展顺利,已进入临床一期;第二类新药“示踪剂盐酸米托蒽醌注射液”(商品名:Futasu)也在报告期内取得药品注册证,开始上市销售。是首个获批的甲状腺手术区淋巴结示踪剂产品;H3K27M突变型胶质瘤新药ONC201也在积极推进国内注册申请;Futasu)也于报告期内取得药品注册证,开始上市销售。是首个获批的甲状腺手术区淋巴结示踪剂产品;H3K27M突变型胶质瘤新药ONC201也在积极推进国内注册申请;Futasu)也于报告期内取得药品注册证,开始上市销售。是首个获批的甲状腺手术区淋巴结示踪剂产品;H3K27M突变型胶质瘤新药ONC201也在积极推进国内注册申请;

同时,公司在仿制药注册和一致性评价开发方面也取得了一些进展。

马来酸喹硫平缓释片和注射用头孢唑啉钠获得药品注册证,注射用头孢他啶和佐匹克隆片通过仿制药质量和疗效一致性评价。在中药的传承、创新和发展方面,公司专注于中药经典方剂、医院制剂、配方颗粒的研究。2021年在研经典方剂20余个,古方经典方剂研究30余项向国家中医药管理局提交,首个经典方剂冲剂项目已完成注册申请。

在品牌和数字化建设方面,公司持续进行用户观察和营销创新,借助数字化精准投放和品牌内容扩大品牌影响力。2021年,公司发起999奥诺抖音话题挑战赛otc 保健品,推出999品牌卡通形象——暖心疗愈院院长“三吉”,有效增加了消费者的参与度,充分体现了品牌的暖色调。. 公司新成立的数字中心基于数据和市场分析,不断完善数字渠道布局,组建电商自营团队,进一步推动品牌发展格局,为线上业务发展奠定良好基础。

在高质量发展方面,2021年,公司将继续完善质量体系建设,提升质量管理水平。通过建设数字化质量管理能力,做好质量控制和工艺技术改进,确保和提高产品质量。同时,结合医药行业特点和公司情况,完善碳排放管理组织架构,对下属生产单位开展碳足迹研究和碳政策培训,为中制定长期碳排放管理计划,以提高能源效率,减少温室气体排放。

从公司业务发展来看,CHC健康消费品业务占比持续提升,2021年占公司营收60.55%,处方药业务占比34.92收入的百分比。CHC业务是公司的核心业务。去年实现了快速增长。感冒药品类也通过不断做强品牌,拓展线上渠道,实现了快速增长。

取得了良好的增长。胃肠药通过产品升级战略实现增长。骨科类核心产品通过产品技术升级,如天河骨通膏PIB配方,提高了撕贴的便捷性和现场适应性。提升消费用药体验,推出999双氯芬酸钠凝胶,进一步丰富产品组合;儿科品类以品牌为增长动力,持续探索数字化路径实现快速增长,尤其是奥诺品牌业务,报告期内取得了较好的增长;在专业推广方面,易善福持续打造用户数字化运营生态,增长态势良好;

大健康业务持续优化线下业务和终端客户结构,聚焦线上健康市场。去年,线下业务保持稳定,线上业务增长较快;康复慢病业务收入和利润表现良好,血塞通软胶囊克服当地政策变化影响,保持稳定增长。

处方药方面,公司在心脑血管、骨科、消化、肿瘤等领域不断提升产品实力,注重产品价值挖掘和学术营销,实现业务增长;益善福在医院的市场占有率持续提升,代理注射剂重组寿命长激素诺泽顺利完成合同首年销售目标;中药配方颗粒业务方面,公司持续提升全产业链管理能力,建立了覆盖药材种植、中药饮片、配方颗粒生产全过程的追溯体系,加快扩大药材标准化种植基地建设,从源头上确立药材优势,加快国家标准和地方标准品种发布,开展智能制造升级,强化产业制造端优势链,在营销推广上不断巩固核心市场,加快拓展。在基层医疗市场,利用终端协同,加大饮片业务布局。去年,国药集团的配方颗粒、饮片业务整体实现了较好的增长。受政策影响,抗感染业务去年下滑明显,预计2022年会有较好的增长。

同时,在去年国企改革三年行动实施的背景下,公司作为科技改革示范企业之一,持续深化改革。去年12月,公司启动第一期限制性股票激励计划。

于今年年初获国资委批准,并于今年3月经公司股东大会审议通过。本次激励计划首次授予273人,包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术人员、核心业务人员等,共计授予978.90,000股限制性股票,占公司总股本的1%,其中首次授予844.20,000股,预留134.70,000股。该激励计划有利于公司留住核心骨干人才,激发员工奋斗精神,

展望“十四五”,医药行业前景广阔,但机遇与挑战并存。公司确定了成为行业领先企业的战略目标,计划到“十四五”末营业收入翻一番。

在此目标下,2022年,公司将顺势而为,积极推进品牌+创新驱动的业务增长模式,加大创新投入,持续推进创新和数字化转型,持续提升优质绿色建设长期发展的管理体系。奠定基础。在业务发展方面,将进一步加快产品引进和品牌成长,促进数字化能力贡献,助力公司长期可持续发展。2021年,公司取得了良好的经营业绩。相信在“十四五”战略的指引下,公司2022年的发展更值得期待。

1、公司的 CHC 和处方药业务 21 年的表现如何?CHC业务各条线的预期增长率是多少?CHC业务的毛利率和费用率未来趋势如何?

A:近两年公司CHC业务占比大幅提升。CHC业务管理分为四大业务线:品牌OTC业务,包括感冒、皮肤、胃肠三大类;专业品牌业务,包括儿科、骨科、消化科、妇科等专业门类;大健康业务以基础营养保健品为主,重点发展重点人群消费升级产品和中药滋补保健品;目前,慢病康复业务主要依托圣火,围绕三七制剂开发系列产品。目前,品牌OTC业务占比

比例最高,寒是最大的一类。从增速看,冷饮品类保持较快增长;皮肤和胃肠药均实现两位数增长。未来,皮肤药将向前端护肤领域延伸,还有更大的成长空间。专业品牌业务增速最快,主要是2020年儿科品类受疫情影响,小儿感冒药下滑明显,基数较低。奥诺产品在2020年和2021年连续两年实现高增长。益善福、芪止胃通颗粒的销售额也实现了良好增长。骨科领域核心产品完成技术升级,产品质量显着提升,剥离和粘贴体验更好,减少了过敏反应。慢病康复核心品种血塞通软胶囊去年稳步增长。通过冻干三七等新产品的推出,慢病康复事业部整体增长较快。未来,我们将继续专注于三七产业链的发展,拓展三七相关的大健康市场。同时,将进一步加强院外推广,预计未来业务将保持良好增长。大健康业务在过去几年仍处于探索期。公司不断调整产品结构和业务团队。目前,商业模式逐渐清晰。产品方向包括“金维朵”品牌下的基础营养产品,专注于女性健康与衰老。产品经销人群、中药滋补保健和个人护理领域的产品。去年,线上业务快速增长,众多新品牌、新产品层出不穷。目前,产品还在不断迭代中。线上业务快速增长,众多新品牌、新产品层出不穷。目前,产品还在不断迭代中。线上业务快速增长,众多新品牌、新产品层出不穷。目前,产品还在不断迭代中。

CHC业务毛利率的增长主要受品牌OTC带动。具体原因是:产品结构变化的影响,冷饮品类增长较快,毛利率高于其他品类。部分产品价格略有上涨,对毛利率的提升有一定的贡献。CHC板块的销售费用率基本稳定。未来,随着经营管理精细化的逐步提升和核心品类规模的扩大,将出现规模效应、效率提升、费用降低,销售费用率有望稳定适度。

处方药业务中,主要是抗感染业务,去年下滑较快,但抗感染业务目前仅占公司收入的6%左右。除抗感染业务外,处方药业务增长良好

那么,增长主要来自于埃塞克斯、诺泽、骨科天河系列等产品。中药注射剂表现稳定。

2、能否介绍一下2022年第一季度的整体经营情况?一季度业务是否受到疫情影响?

A:第一季度通常是公司CHC业务销售的旺季。目前,公司整体经营状况相对正常。目前疫情较为分散,O2O业务的快速发展在一定程度上抵消了线下实体药店限制的影响。一季度表现相对疲软的是国药控股业务。由于配方颗粒业务处于新旧国家标准的过渡期,业务发展关系到各地国家和省级标准的实施进度。

3、处方药毛利率下降的原因是什么?

A:处方药业务毛利率下降主要是结构性因素。一是抗感染业务集中采购后销售额和毛利率明显下降。二是部分饮片业务在国药业务中得到补充,饮片业务的毛利率较低。

4、21年品牌OTC涨价?22年后会不会涨价?

A:公司不定期上调部分品种的价格。比如干猫灵这几年会小幅上调价格。2021年还涉及部分OTC品种,包括骨科贴、皮肤药等品种。主要原因是过去一年中草药、纸价等成本大幅上涨。公司产品在终端价格相对较低,有一定的小幅提价空间。涨价主要是为了弥补成本上涨。价格上涨有很多因素需要考虑。除了成本因素,还要综合考虑产品竞争格局和品牌定位,

患者接受。

5、未来,您可能会面临目前集采产品的营收比例?答:公司化药品种集中采购风险基本减弱。中药集中采购仍处于试点阶段,尚未在全国范围内实施。此前的集中采购试点涉及中药注射剂,该业务占公司收入的比重已降至4%左右。此外,血塞通软胶囊、益善福等其他品种也面临集中采购。易善福广东集采结果已出炉,降价可期。雪塞通软胶囊公司未入选湖北集采,但该产品的一半业务已转移到零售市场。总体而言,预计中药材集中采购的实施将对公司收入产生一定影响,但目前整体影响较小。

6、配方颗粒国标推广和涨价?成本增加的程度?采集进度?未来收入、盈利能力等可能发生的变化?

答:目前配方颗粒的省、国标备案比较慢,各省政策差异较大。例如,福建采取配方颗粒价格公开挂牌的方式。公司采取一省一策作为应对方案。预计今年二季度配方颗粒的价格调整和销售趋势将更加明朗。

配方颗粒的国标品种成本增加比较明显,国标标准比较高。

集中采购在地方试点,短期内不具备全国部署的条件。公司积极关注山东集中采购进展。

在新旧国标转换过程中,预计今年上半年的收入增长将受到一定影响,预计全年增速将略低于往年年。

7、公司研发方向和规划?研发投资规划?

A:公司制定了跨战略周期的研发计划。在处方药业务中,梳理了7-8个核心和关注的治疗领域,包括肿瘤、心脑、消化等,主要围绕核心治疗领域进行研发。产品方向包括中医药+西药,模仿与创新相结合有管道。

未来,公司将逐步加大研发投入,由原来的营销驱动向品牌+创新两轮驱动转变。

8、 21年整体销售费用率将明显低于2020年,看22/23年销售费用率走势?

A:公司的费用管理越来越精细。随着收入规模的扩大和营销费用交付效率的提高,预计未来销售费用率将小幅下降。此外,集中采购的推进也会带来成本率的下降。

9、以后报表中计提商誉减值准备和存货减值准备的原因会转回吗?合同负债增加的原因是什么?

答:2021年商誉减值准备主要为吉林和善堂形成的商誉减值准备4.423.60万元。吉林和善堂主要为公司子公司雅安三九的中药注射剂。为提供红参原料,为保证上游人参原料的供应,公司收购了和山堂。由于近年来人参价格处于低位,中药注射剂销量下滑,吉林和善堂的经营业绩不及预期。吉林和善堂正在调整业务结构,围绕人参资源做大健康产业。预计未来经营状况将逐步好转。

21年存货跌价准备主要是新旧国标转换期内配方颗粒的损失。综合考虑过渡期、终端需求、收益风险等多种因素后,本着审慎原则合理。

估计减值风险并计提存货跌价准备133,370,000元5.680,000元,为周期性因素。

合同负债主要是品牌OTC和专业品牌业务的预付款增加所致。

10、21年现金流下降的原因是什么?

A:主要是国药集团业务发展较快,回款周期较长,导致应收账款和存货周转率下降。现金流是公司非常关注的一个指标。公司将继续加强管理,保持现金流健康。

11、公司未来的业务增长路径?

答:公司“十四五”规划中,CHC是核心业务,处方药和国药是开发业务,分别确定了明确的发展措施。CHC业务将继续强化品牌、拓宽渠道、扩大全球布局,促进业务增长。在处方药业务中,国药业务具有良好的增长空间。一是政策放开后可以进一步拓展基层市场。二是可以适度替代部分饮片,有市场拓展机会。同时,在严格监管下,竞争格局将相对有序。全国布局的企业将具有先发优势,因此该业务在未来几年内具有较好的增长潜力。专科和抗感染业务基本垫底。随着新产品的推出和产品结构的不断优化,通过不断加强循证研究和学术推广,处方药有望实现恢复性增长。

同时,公司将顺应行业趋势,通过内涵+外延(新产品引进和并购机会)双管齐下,实现业务更快增长。

12、消费业务新品开发与推广?新产品销售目标?

答:公司针对市场需求变化推出了一些新产品,以满足消费者的需求

为满足检验验证需求,公司推出金寒寒酒,推出龙椒散等产品。龙角散无水配方使用体验不错,对于缓解咽喉不适有非常好的效果。未来潜力巨大,与冷品类有很好的协同效应。从目前半年多的推广来看,基本符合预期。线上推广进度比较理想,线下推广进度较慢。公司也在不断调整战略。

13、有机会收购奥诺这样的强势品牌吗?

A:市场环境瞬息万变,媒体碎片化。品牌化的难度和成本远高于以往,部分品牌的影响力逐渐减弱。判断公司有机会收购成熟品牌。公司系统研究,积极寻找品牌合作机会。

14、十四五,预期收入翻番的指导意见,能否详细介绍一下十四五的指导意见?

A:公司“十四五”期间收入翻番的目标是基于2020年,目标的实现综合考虑了内涵增长+产品引进和并购机会。公司有整合行业优质资源的经验,团队的能力也有所增强。希望在“十四五”产业变革时期抓住机遇,整合优质资源。

15、公司延伸并购项目的重点是什么?

A:CHC业务聚焦战略领域,选择有影响力的品牌,关注消费升级方向的产品,助力公司早日实现全球布局。聚焦处方药:1、中医药领域具有独特资源和潜力业务的产品2、聚焦创新药机会3、具有一定壁垒的仿制药。

总结:公司“十四五”规划有明确的战略,设定了收入翻番的目标。公司CHC核心业务和处方药以及国药控股的两项开发业务未来具有良好的增长潜力。CHC拥有良好的品牌基础。通过不断强化和引入细分品牌,品类整体布局,顺应渠道变化趋势,加大新渠道拓展力度,为传统渠道赋能合作,实现超过行业增速的增长。处方药方面,过去几年外部环境的影响也充分体现在业务上。未来,随着研发创新投入的加大,产品结构的不断优化和丰富的管线布局,处方药领域也将迎来良好的发展机遇。我们希望通过持续的业务增长,为所有投资者带来更好的投资回报。

配件清单(如有) -

日期 2022/3/29

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